漂。知識 分享每本書的3個insight

如何漫步華爾街？

• 「泡沫股市」引以為鑑：16世紀荷蘭鬱金香、美國科技股價、20世紀網路泡沫

認識兩種理論－磐石和空中樓閣

• 磐石理論：重視基本面分析，每一種投資工具都有確定的內在標準，目前的股利愈高、成長率愈大，股票就愈有價值
• 空中樓閣理論：認為不應把精力花在估算股票的真實價值，而該用於投資大眾未來的動向（如同報紙選美，選出最接近全體評審的就是贏家）

穩健投資4原則

1. 只買未來五年或五年以上，盈餘成長高於平均值的公司：如蘋果、google，持續增加盈餘和股利
2. 決不付出高過真實價值的股價：購買尚未被人發現，本益比還沒有高出市場水準的成長股，尋找低本益比的成長股，但要留心超高本益比的股票，
   因為它已充分反映未來的成長
3. 尋找有題材的成長股，讓投資人建造空中樓閣：自問這檔股票是否有故事題材可以滿足大眾的想像？是否能激發有感染力的夢想？是否能讓
   投資人建立空中樓閣？
4. 盡可能減少進出

當一個理財高手

十項修練

1. 未雨綢繆：展開定期儲蓄計畫，積少成多，但是要行動才算
2. 讓自己擁有現金資源和保險：不知道何時會出事，先預留準備金；房險、車險、健康醫療險、失能險、人壽險皆要有！
3. 保持競爭力：手上的現金收益得跟得上通貨膨脹。以下幾種方法可以打敗通膨－定存單、網路銀行、國庫券、免稅貨幣市場基金
4. 學習如何節稅：個人退休帳戶、養老金計畫
5. 釐清投資目標：一開始就要決定你願意承擔的風險，如要怎麼處理持股的股票呢？答案是賣到自己可以好好睡覺為止
6. 投資由自宅開始：租賃使投資肌肉鬆軟，無論幣值如何升貶，位於一片好土地的好房子，永遠有價值，小心投資房地產致富的房地產大師
7. 了解債券：和股票呈不太相關或負相關，可以用來分散投資
8. 投資黃金和收藏品宜謹慎：金價容易暴起暴弱，要買的話少量持有，做為廣泛分散風險的工具
9. 佣金不是隨機訂定的，某些經紀商收費較低：找低收費的基金，經常會產生最高的淨報酬率
10. 避開坑洞和絆腳石：做好分散投資

配置資產組合五原則

1. 風險與報酬有關
2. 投資在股票和債券上的實際風險視持有時間而定
3. 平均成本投資法可以降低投資風險
4. 「再平衡策略」可以降低風險，還可以增加投資報酬：重新調整你在不同資產類別的投入比例
5. 能負擔的風險視整體的財務狀況而定

• 20多歲的投資指南參考：股票70 債券15 現金10 房地產10(REITs)
• 不用腦的方式：購買指數基金　（注意！指數基金和ETF不一樣，前者是追蹤指數的基金，後者是如買股票
• 亙古常新的經驗教訓：廣泛分散投資、每年重新平衡、採用指數基金、堅持到底